И по выручке, и по OIBDA он превысил прогнозы рынка
OIBDA компании за IV квартал выросла в 5,7 раза до $200 млн (прогноз аналитиков — $167 млн). За год OIBDA почти удвоилась, а рентабельность по OIBDA выросла с 32,7% до 42,5%. "Мы приближаемся по этому показателю к сотовым операторам "большой тройки", — доволен Приданцев. Рентабельность по OIBDA МТС за прошлый год — 51,2%, "Вымпелкома" — 50,2%, "Мегафона" — 51%. Правда, уже в 2008 г. рентабельность "Комстара" снизится до 38-40% вследствие активного строительства сетей в регионах, расходов на запуск московской сети мобильного WiMax, модернизацию "последней мили" и др., предупреждает вице-президент по экономике и финансам компании Ирина Матвеева. А компенсации льгот уже не будет: льготники теперь платят полную цену.
Рентабельность в 42% — аномально высокая для фиксированных операторов; хорошо, если "Комстар" удержит ее на уровне хотя бы 38%, считает Евгений Голосной из "Тройки диалог". У Golden Telecom, основного конкурента "Комстара" на рынке альтернативных услуг связи, рентабельность по OIBDA не первый год падает, в 2007 г. она составила всего 26,25%. У "Комстара" традиционно более высокий показатель благодаря контролю над МГТС, которая "работает в крупнейшем мегаполисе мира", объясняет Голосной. Рентабельность одной МГТС в 2007 г. — 50%.
Лишь чистая прибыль "Комстара" за IV квартал ($51,8 млн) оказалась почти на 20% ниже консенсус-прогноза. За год она уменьшилась почти вдвое. Основная причина — переоценка опциона Access Industries на выкуп у MGTS Finance 11,06% "Комстар-ОТС" (сделка состоялась в декабре). У Access Industries есть опцион и на обратную продажу 11,06%, но его влияние будет меньше, обещает директор по связям с инвесторами "Комстара" Мария Елисеева, пишет газета "Ведомости"
