Binance Research — аналітичний підрозділ найбільшої у світі криптовалютної біржі Binance — опублікував щомісячний огляд крипторинку за жовтень 2026 року.
У жовтні сукупна капіталізація крипторинку знизилася на 9,1%, до $2,70 трлн, нівелювавши більшу частину вересневого зростання на 11%. На ринок тиснули прискорення інфляції у США, очікування подальшого підвищення ставки Федеральної резервної системи (ФРС) та розпродаж технологічних акцій через занепокоєння витратами на штучний інтелект (ШІ) і фінансуванням цих витрат позиковими коштами.
Серед інших тем огляду: сповільнення темпу посилення монетарної політики центробанків групи десяти основних валют (G10), зростання попиту на обчислення для ШІ та розширення використання токенізованих акцій bStocks у децентралізованих фінансах (DeFi).
bStocks є цифровими інструментами, вартість яких пов’язана з відповідними акціями. У DeFi обмін, кредитування та інші фінансові операції виконуються через програми в блокчейні.
● Monero (XMR), +10,6%. Єдиний актив із топ-10, який завершив місяць зростанням. 21 жовтня ціна закриття досягла $621, максимуму за 90 днів, на тлі перерозподілу капіталу в сегменті криптовалют, орієнтованих на конфіденційність транзакцій, від Zcash (ZEC) до XMR.
● Hyperliquid (HYPE), −1,1%. Найменше падіння серед решти топ-10. 29 жовтня актив зріс приблизно на 18% до $95 після оголошення планів біржового оператора Intercontinental Exchange (ICE) та торговельної платформи Trade[XYZ] щодо регульованих безстрокових ф’ючерсів на Hyperliquid у США, однак згодом втратив це зростання.
● Tron (TRX), −7,7%. Короткочасне зростання до $0,362 наприкінці місяця повністю нівелювалося. Жовтень актив завершив на найнижчому рівні з березня.
● Bitcoin (BTC), −7,8%. Тиск посилили відтік зі спотових біржових інвестиційних фондів (ETF), які безпосередньо утримують біткоїн, та загальне зниження схильності інвесторів до ризику. Лише 30 жовтня фонди втратили $643 млн, найбільше за один день упродовж місяця.
● BNB, −8,1%. Ціна опустилася нижче $700 на тлі загальноринкового зниження. Позитивною подією став вихід BNB Standard Corporation, компанії, яка формує корпоративні резерви у криптовалюті BNB, на американську фондову біржу Nasdaq 26 жовтня.
● Zcash (ZEC), −11,4%. Корекція після вересневого зростання на 65,9%. Продукт Grayscale ZCSH зафіксував близько $115 млн погашень протягом 13 торгових сесій до 21 жовтня.
● Ethereum (ETH), криптовалюта мережі Ethereum, −16,2%. Спотові фонди на Ether зафіксували найбільший місячний чистий відтік коштів у 2026 році.
● XRP, −16,7%. Частка пропозиції активу, що переміщувалася протягом попереднього року, знизилася нижче 50%, до мінімуму 2026 року.
● Solana (SOL), −19,6%. Спотові ETF на SOL втратили приблизно $144 млн, уперше завершивши місяць із чистим відтоком після червня.
● Dogecoin (DOGE), −20,7%. Найслабша динаміка серед топ-10. ETF на DOGE протягом місяця не зафіксували припливів коштів.
Ключові події жовтня
● ФРС залишила ставку без змін. На засіданні 28 жовтня регулятор зберіг діапазон 3,75–4% за підтримки десяти учасників, тоді як двоє виступили за підвищення. Інфляція у США у вересні прискорилася до 3,7%, а на момент підготовки огляду ринок ф’ючерсів на процентні ставки, тобто контрактів, пов’язаних із їхнім майбутнім рівнем, оцінював імовірність грудневого підвищення ставки приблизно у 80–85%.
● Попит великих інвесторів послабився. Спотові ETF на біткоїн зафіксували близько $516 млн чистого відтоку за місяць, а фонди на Ether близько $1,6 млрд. Компанія Strategy, яка формує корпоративні резерви в біткоїні, придбала 851 BTC, після чого призупинила закупівлі.
● Просування крипторегулювання тривало. 21 жовтня Управління контролера грошового обігу США (OCC) завершило підготовку правила для реалізації закону США про платіжні стейблкоїни GENIUS Act. Стейблкоїни є криптоактивами, покликаними підтримувати стабільну вартість відносно певного орієнтира, наприклад, долара США. Правило встановлює вимоги до резервів, погашення та управління ризиками емітентів платіжних стейблкоїнів. Набуття чинності заплановане на 18 січня 2027 року. Американський законопроєкт про структуру та регулювання ринку цифрових активів CLARITY Act залишався заблокованим у Сенаті.
● Інцидент безпеки на Binance вплинув на настрої наприкінці місяця. Подія 29 жовтня додатково тиснула на короткострокові настрої учасників ринку на тлі вже складних макроекономічних умов.
У третьому кварталі Amazon, Alphabet, Meta, Microsoft та Oracle сукупно спрямували на капітальні витрати (інвестиції в довгострокові активи, зокрема обладнання та інфраструктуру) $230 млрд, у 2,2 раза більше, ніж роком раніше. Ця сума перевищила їхній операційний грошовий потік (чисті надходження коштів від основної діяльності) у $199 млрд. Сукупний вільний грошовий потік цих п’яти компаній, тобто операційний грошовий потік після вирахування капітальних витрат, становив мінус $32 млрд проти плюс $61 млрд роком раніше. Це перший від’ємний квартальний результат за період спостережень.
Ринок відреагував вибірково. Після публікації звітності акції Alphabet впали на 12,6%, а Meta — на 7%, тоді як акції Amazon та Microsoft виявилися стійкішими. Інвестори почали оцінювати масштаб витрат у зіставленні з доходами, які їх підтримують.
Зміни були помітні й у позиціях трейдерів на Binance TradFi perpetuals, ринку безстрокових контрактів на традиційні фінансові активи.
Частка напівпровідникового сектору у відкритому інтересі (сукупній вартості незакритих контрактів) знизилася з 37,8% до 29,8%, тоді як відкритий інтерес за контрактами на Alphabet зріс на 210%.
У довшій перспективі подальша корекція акцій, пов’язаних із ШІ, може сильніше вплинути на фондові індекси, ніж на криптовалюти: біткоїн отримав відносно мало вигод від попереднього зростання цього сегмента.
Вісім із десяти центробанків G10 підвищили ставки протягом попередніх шести місяців, два залишили їх без змін. Водночас темп поширення жорсткішої монетарної політики сповільнився після липневого піку.
У попередньому циклі біткоїн досяг мінімуму в листопаді 2022 року, а його шестимісячна дохідність (зміна ціни за шість місяців) стала додатною в лютому 2023 року, коли центробанки G10 ще не почали знижувати ставки, але темп посилення політики вже сповільнювався.
Для подальшої динаміки важливо, чи збережеться нинішнє сповільнення на початку 2027 року. Історичний зв’язок не гарантує повторення такого сценарію.
OpenRouter, платформа маршрутизації запитів до моделей ШІ, обробляє близько 25 трлн токенів на добу. Це приблизно у 34 рази більше, ніж роком раніше. У цьому контексті токени є одиницями даних, які обробляють моделі ШІ.
Добовий обсяг токенів, оброблених через сім криптопроєктів, які надають послуги виконання запитів до моделей ШІ, зріс із приблизно 30 млрд у січні до 226 млрд у жовтні, тобто у 7,5 раза. Проте їхня частка на OpenRouter залишається близькою до 1%.
Розрахункова річна виручка цих провайдерів через OpenRouter, оцінена за опублікованими тарифами, становить близько $20 млн. Деякі протоколи пов’язують оплату за ШІ-сервіси з викупом власних криптотокенів на ринку, їхнім безповоротним вилученням з обігу (спалюванням) або зі стейкінгом, тобто внесенням токенів у протокол для отримання винагороди або доступу до сервісу. Подальший розвиток визначатимуть частка ринку та виручка проєктів.
15 жовтня обсяг активів під управлінням bStocks досяг $1 млрд. Для цього знадобилося 125 днів, приблизно вдвічі менше, ніж платформі токенізації активів Ondo.
Рівень використання bStocks у децентралізованих фінансах (DeFi) становив 18,54% проти 13,91% у середньому для токенізованих акцій. Показник розраховують як співвідношення вартості активів, залучених до DeFi, до активного обсягу активів під управлінням.
56% торговельного обсягу bStocks припадає на час поза годинами роботи фондового ринку США. Попит підтримують цілодобова торгівля та використання токенізованих акцій у кредитних протоколах і пулах ліквідності. Подальше зростання залежатиме від того, чи збережеться рівень використання цих активів вище середньоринкового зі збільшенням їхнього обсягу.
Події листопада
● 3 листопада: проміжні вибори до Конгресу США
● 3–6 листопада: конференція Devcon 8 у Мумбаї
● 6 листопада: публікація даних про ринок праці США за жовтень
● 10 листопада: публікація індексу споживчих цін у США за жовтень
● 13 листопада: публікація індексу цін виробників у США за жовтень
● 18 листопада: публікація протоколу засідання ФРС та фінансової звітності Nvidia
● 25 листопада: друга оцінка ВВП США за третій квартал та індекс цін витрат на особисте споживання (PCE) за жовтень
● 28–29 листопада: Binance Blockchain Week у Бангкоку
Два головні питання листопада: чи підтвердять економічні дані передумови для грудневого підвищення ставки ФРС та чи вдасться просунути CLARITY Act до початку роботи нового складу Конгресу США. На початку листопада дохідність десятирічних американських держоблігацій трималася поблизу 5%. Несподівано жорсткі сигнали від ФРС можуть посилити тиск на ризикові активи.
Для сегмента ШІ визначальним буде перетворення попиту на обчислення на виручку криптопровайдерів. Для токенізованих акцій важливим залишається активніше використання вже випущених активів у фінансових операціях.
